（原标题：东吴期货盘问所策略早参｜红海危境扰动效应消退云开体育，油价承压下行！后市何如走？）
玄色系板块：颠簸为主；能源化工：PTA安装负荷提高；有色金属：印尼冶真金不怕火厂事故，不锈钢走强；农产物:外盘休市，暂时缺少沟通
2023
12/26
01
玄色系板块：颠簸为主
螺卷。盘面价钱窄幅颠簸，近期迂回驱动都不彊，热卷略强于螺纹。当今看基本面对价钱的相沿如故相比强的，热卷需求保抓，螺纹库存压力也不高，不外连接高潮还需要市集心思改善，预测短期保抓颠簸。
铁矿。寰球铁矿发运高位增多，主淌若年前冲量，到港受天气影响下降，预测下周回升，铁矿基本面变化不大，01基差基本斥地，05仍有彰着贴水，预测总体保抓颠簸偏强走势。
双焦。昨日焦炭价钱略有回落，现货第四轮提涨短期看落地有一定难度，同期盘面基本平水现货，钢厂短期补库预期并不彊，因此短期暂时缺少上行的驱动，但低库存高本钱相沿仍在，预测盘面颠簸为主。焦煤而言，国内供应督察低位，蒙煤通关高位，前期利多走动相比充分，短期预测颠簸为主。
玻璃。玻璃现货最近总体偏弱，供应督察高位，短期累库预期强，盘面上周有所反弹，昨日再次回落，市集预期不竭扭捏，预测盘面颠簸为主。
纯碱。纯碱总体走势如故偏弱的，基本面有转弱压力，自己上周运转累库，跟着供应还原，累库有可能会加快，驱动向下但价钱来到前期低位，预测会有反复。
02
能源化工：PTA安装负荷提高
原油。外盘原油昨圣诞节休市一天，内盘原油昨天上昼盘初着落，主要响应周五凌晨外盘跌幅，之后走势自若，今晨外盘波动不大。红海事件的利多与安哥拉退群的利空对油价影响相互交汇，温雅一月OPEC+践诺减产情况。
沥青。12月第3周行业数据显露周度沥青真金不怕火厂开工率和出货量均季节性下降，厂库社库纷纷增多。期货层面，冬储花样告成或为期货托底。早盘油价抓稳，沥青或颠簸稍强。
LPG。月度CP价钱预期小涨，且入口到岸价高位仍有相沿，卖方挺价意愿较强，但辩论月底到船增多，市集涨势或受阻拦，工业气方面，醚后碳四量价仍有提高预期，卑劣需求跟进或有限，市集能源不彊，短期建议不雅望为主。
PX。价钱高位盘整，原油端价钱高潮放缓，本钱相沿短期略显疲软，短期上行压力较大，供需面变量较为有限，前期多仓可稍作减仓，PTA安装负荷提高对PX需求端存有相沿。策略建议：本钱相沿下难有大跌，中永久逢低作念多，短期价钱波及上边缘，多单应时减仓。
PTA。新增安装动态：逸盛石化PTA总产能2255万吨，逸盛海南1#按经营熟习，2#安装投产提满；逸盛宁波、逸盛新材料降幅安装已还原，预测PTA负荷短期内有所上升，上周运转聚酯负荷出现小幅回落，短期恐供需面边缘走弱，实足价钱依然随从本钱端变动为主。策略建议：多PX空TA价差套利调整操作，单边多单止盈。
MEG。昨日乙二醇出现彰着回调，红海危境缓解打乱其高潮节律，且近期利多出尽，盘面价钱或抓续回调。新疆中昆年产60万吨安装当今安装日产提高至1000吨，而后安装仍有提高空间。策略建议：短期恐濒临回调，前期多单缓缓止盈，基于24年乙二醇举座的基调是低位作念多，大所在依然不错恭候充分回调后择机加入多单，或温雅59正套。
PVC。期货价钱借助外力要素事件草率至6100元/吨以上，不外中永久来看影响要素有限，盘面心思主要随从事件发酵，不外夜盘可见价钱并未踩稳6100，因此中期行情或难以有更为乐不雅的期待。PVC基本面乏善可陈。策略建议：前期对提议05合约底部多单建议在6100-6200区间止盈，后续连接反镇压力较大，预测后续价钱转为颠簸运行。
甲醇。气头安装熟习损失量低于预期，煤头安装开工居高不下，供应端压力仍然较大。传统需求的坐蓐利润下滑和新兴需求的永久耗损依旧制约卑劣开工，季节性的需求走弱使得卑劣高开工难以维系，江苏斯尔邦的降负以及口岸某MTO安装1月熟习亦导致市集对主力需求的担忧愈发显耀。刻下伊朗地区的限气泊车已基本结束，利多出尽就是利空。与此同期，辩论到后期仍濒临着限气限度后供应和入口量的追溯以及卑劣需乞降煤价淡季的到来，05合约逢高作念空。
聚烯烃。王人鲁石化事故将为供应带来减量预期。PP影响产能仅在7万吨/年，PE影响产能较大在65万吨/年，但减量主要在非标品上，关于盘面阶段性的心思影响更大。PP现实端供需双减，PE现实端供需双增，聚烯烃供需形态有所分化。PP存在供应增多的预期：一方面，PDH利润回升，PDH制PP前期泊车安装存在重启预期；另一方面，PP来岁上半年新安装待投量偏多。而由于PE来岁新投产能聚首在四季度，因此PE供应压力不大，况兼地膜需求在1月前后也会有季节性补货预期。此外，石脑油偏强导致卑劣乙烯端证实较强，进而对PE的本钱相沿走强。基于预期和本钱端的影响，L-P价差近期延长彰着。不外从基差证实来看，contango形态显露举座市集相对较弱，抓货意愿还欠安。况兼近期估值中性偏高，本钱上移需要压缩利润，价钱朝上的弹性较为有限，前期PE多单可阶段性离场。
棉花。节前备货，卑劣订单有所改善，纺织企业库存略略下降，棉价有所反弹，然则预测空间有限。一方面，刻下纺织企业制品库存仍处于高位，来岁订单仍存较大的不细目性，USDA12月评释下调国内破费预期。另一方面，若反弹至高位，则濒临套保盘的压力。供需宽松形态配景下，棉价缺少抓续性的高潮驱能源，策略上仍建议逢高沽空。
03
有色金属：印尼冶真金不怕火厂事故，不锈钢走强
铜。库存督察低位，铜价高位颠簸。周一库存再度出现去库，铜库存偏低给到铜价下方较强相沿，卑劣节前大宗以回款为主，提货量预测有限，入口端尽管窗口转为关闭，但预测仍有前期余量流入，库存进一步去化的可能性偏低，基本面举座驱动有限，预测铜价督察高位颠簸。
铝/氧化铝。社库小幅累增，铝价高位回落。周一社库小幅累增，市集炒作心思部分消退，但实足库存量依然偏低，短期低库存对铝价仍有一定相沿，预测督察高位颠簸。氧化铝方面，供应问题一经有所松动，运力缓缓运转还原，期货较现货市集出现彰着升水，进一步朝上的驱动有限。
铅。再生端督察减产，但弱需求配景下，电板厂开工不足，铅价追溯颠簸。
镍。宏不雅要素扰动，镍价有所反弹，而镍供应端仍未有减产手脚，供需宽松形态有望进一步扩大，温雅原料端详沿强度。策略上仍督察逢高布空不变。
不锈钢。印尼冶真金不怕火厂事故，不锈钢盘面有所走强。若印尼政府无进一步计谋模范，供需宽松形态配景下，不锈钢仍以反弹想路对待，择机逢高作念空。近期需要温雅节前补库力度以及原料端价钱相沿强度
04
农产物:外盘休市，暂时缺少沟通
油脂。昨日CBOT市集因圣诞节假期休市，国内油脂市集在缺少外盘沟通的情况下走势较为自若。当今油脂基本面偏空，主要因寰球油脂油料举座供大于求，再加上此前巴西的天气炒作也跟着降雨的增多而缓减，不外原油的高潮对油脂有一定相沿，预测暂时油脂将督察颠簸走势。
豆粕/菜粕。国内方面，尽管下调11、12月入口大豆到港量，但月均仍有1000万吨的入口。需求端，举座卑劣饲料需求欠安，仅督察刚需，举座国内如故处于供虚双弱的形态。菜粕因加拿大菜籽产量预估提高，国内供需形态也督察双弱时局。12月USDA评释中性偏多，但不足市集预期。短期豆粕随从好意思豆走势，需密切温雅巴西天气情况，降雨过多也会影响大豆助长。
白糖。11月巴西超预期增产影响过大，巴西增产大于印泰减产，寰球糖市均衡预期转向宽松。来岁天气若不出问题，印度、泰国还原性增产，多余预期或连接增强。当今国内食糖库存处于低位，短期受广西推迟开榨(半个月至一个月)影响现货偏紧，但近月船期预告超预期，四季度入口量饱和，且中期国内增产，后续12月、1月投入压榨岑岭期后，糖源供应预期边缘好转，月度基本面由短缺逐步转向均衡或多余。
生猪。03盘面颠簸走强云开体育，收盘14110点。现货和盘面走势趋同，腌腊季节带动下，现货涨后剖判，朔方地区均价高潮至7元/斤掌握，南边地区均价涨至7.5-7.7元/斤掌握。宇宙边界的大幅降温以及冬季腌腊带动需求对现货起到一定相沿。最近朔方猪瘟声息较小，市集抛压剖判，预测抓续到春节前现货不会有太大升沉。11月能繁母猪量下降至4158万头，小幅去化，标肥价差不休，肥猪充裕。举座来看，市集短期供需两旺，但高供应依旧压制猪价，朝上空间不大，督察看空不雅点。本轮收储起拍价22210元/吨。